Wall Street Pekan Depan: Investor Cermati Data Inflasi hingga Pertemuan The Fed

IDXChannel – Wall Street pekan depan akan diisi oleh investor yang bakal mencermati angka inflasi dan pertemuan Federal Reserve, untuk mencari petunjuk apakah harapan soft landing dapat mendorong saham ke rekor tertinggi.

Mengutip Reuters, Minggu (9/6/2024) waktu setempat, reli tahun ini telah mengangkat S&P 500 naik lebih dari 12% tahun ini, dengan harapan Fed dapat mendinginkan inflasi tanpa mengganggu pertumbuhan. 

Namun, data ekonomi terkini telah mengirimkan sinyal yang bertentangan, seperti angka ketenagakerjaan AS yang dirilis hari Jumat jauh lebih kuat dari yang diharapkan, sementara laporan sebelumnya menunjukkan perlambatan dalam manufaktur dan tingkat pertumbuhan kuartal pertama direvisi lebih rendah.

Data inflasi Mei, yang akan dirilis hari Rabu depan, harus berjalan untuk memenuhi harapan “ekonomi Goldilocks”, yaitu pertumbuhan yang memuaskan dengan harga yang terkendali.

Kemudian pada hari itu, investor akan melihat Fed untuk mendapatkan sinyal tentang rencana pemotongan suku bunga bank sentral. 

“Pasar menginginkan kejelasan dan tidak melihat Fed harus menunggu hingga Desember atau Januari untuk mulai memangkas suku bunga,” kata Paul Christopher, kepala strategi pasar global di Wells Fargo Investment Institute, seraya menambahkan bahwa biaya pinjaman yang tinggi dalam jangka panjang dapat merugikan perekonomian.

Payroll nonpertanian meningkat sebanyak 272.000 pekerjaan bulan lalu, kata Biro Statistik Tenaga Kerja Departemen Tenaga Kerja pada hari Jumat, melampaui 185.000 pekerjaan yang diperkirakan oleh para ekonom dalam jajak pendapat Reuters.

Setelah data itu, pasar berjangka menunjukkan investor memangkas ekspektasi untuk pemangkasan suku bunga, dengan peluang pemangkasan pada bulan September turun menjadi sekitar 55% dari sekitar 70% sebelum laporan tersebut.

Data ketenagakerjaan yang kuat membantah laporan sebelumnya yang menunjukkan ekonomi sedang mendingin, termasuk rilis pada tanggal 3 Juni yang menunjukkan aktivitas manufaktur AS pada bulan Mei melambat untuk bulan kedua berturut-turut.

Meskipun S&P 500 melaju ke rekor baru, beberapa investor khawatir keuntungan telah terkonsentrasi pada beberapa nama teknologi dan pertumbuhan raksasa seperti Nvidia (NVDA.O), dengan sisa pasar yang jauh lebih suam-suam kuku. 

Penilaian saham AS masih jauh di atas norma historis, kata Ed Clissold, kepala strategi AS di Ned Davis Research. Rasio harga terhadap laba rata-rata S&P 500 harus turun 31% untuk mencapai median jangka panjangnya, dan 19% untuk mencapai norma 20 tahunnya, katanya.

“Orang-orang khawatir tentang seberapa jauh dan seberapa tinggi pasar ini telah meningkat dan seberapa sempitnya,” kata Raul Diaz, pejabat investasi senior di Northern Trust Wealth Management.

Banyak investor percaya hasil perusahaan yang kuat dan lingkungan ekonomi makro yang relatif jinak dapat terus mendukung saham. Laba kuartal pertama mencapai sekitar 8,1% di atas ekspektasi analis, menurut data LSEG.

“Kami percaya saham AS kemungkinan akan tetap didukung oleh kondisi makro yang menguntungkan, pertumbuhan laba yang sehat, pendorong AI, dan potensi poros Fed sebelum akhir tahun,” tulis Solita Marcelli, kepala investasi Amerika di UBS Global Wealth Management, dalam sebuah catatan minggu ini. Bank tersebut baru-baru ini menaikkan target akhir tahun S&P 500 menjadi 5.500, naik 3% dari posisi indeks saat ini.

Sementara yang lain percaya ketidakpastian politik, bukan data ekonomi, akan menyebabkan turbulensi akhir tahun ini. Debat pertama antara Presiden Joe Biden, seorang Demokrat, dan penantang dari Partai Republik sekaligus mantan presiden Donald Trump akan berlangsung pada 27 Juni, hampir tiga bulan lebih awal dari tanggal 16 September yang disarankan oleh Komisi Debat Presiden nonpartisan, yang telah mengelolanya sejak 1988.

Hal itu dapat mengalihkan perhatian pasar ke pemilihan presiden 2024 lebih awal dari biasanya, kata Grace Lee, manajer portofolio senior di Columbia Threadneedle Investments.

“Pasar masih tampak baik-baik saja di permukaan, tetapi saya pikir ada kegugupan tertentu yang mungkin tidak ada hubungannya dengan data ekonomi,” kata Lee. 

“Orang-orang ingin tetap berpegang pada apa yang telah berhasil dan tidak melangkah terlalu jauh ke area lain yang mungkin mengalami konsekuensi politik, baik itu perawatan kesehatan dan harga obat-obatan atau energi bersih,” pungkasnya.

(SAN)